4月21号，保定天威集团公告称，因为没有筹措到资金，无法按期偿付〝天威债〞本期应付利息8550万元人民币，成为债券市场首例违约国企。
几天过去了，没有出现中共当局救助的消息。《美国之音》认为，天威债务违约可能成为政府不再给出现问题的企业、特别是国有企业兜底的分水岭。
美国《彭博商业周刊》(Bloomberg Businessweek)则指出，允许一家国有企业发生债务违约，或许意味着政府愿意让市场力量决定企业命运，这是中国走向成熟的表现。
不过，大陆《财新网》25号的最新报导却指出，经过中共央行出面协调，天威集团将获得建行贷款援助。债市〝刚性兑付〞魔咒再次显现。
大陆经济学家杨佩昌：〝要垮了的话，负面影响比较大，对政府的政权、政绩和脸面都是一个负面影响，要保持地方的稳定，所以千方百计要去救助。政府手中的牌还是蛮多的，通过印制货币来稀释购买力。〞
天威集团是中国兵器装备集团的子公司，以生产变压器和输电设备为主。中国兵器装备集团属于中央直属企业，旗下有100多家公司。
这次天威利息违约债券规模为15亿元人民币，2011年发行，将在明年4月到期。而天威集团从2011年开始，已经连续四年亏损，前面3年亏损已经接近110亿。公司称，去年又出现巨额亏损，亏损金额达101亿元。
在业务亏损之余，天威集团还面临多支债务兑付压力。2014年度合并财报显示，截至2014年12月31号，天威集团总资产为129亿，总负债为209亿，净资产为负80亿，已经严重资不抵债。
据《财新网》报导，母公司——中国兵器装备集团，去年看到天威严重亏损后，刻意重组，抛弃天威，造成如今由建行援助兜底的局面。
旅美中国问题研究人士张健：〝国企很多员工要退休，要医疗的时候，它进行体制改革，将这些员工遣散回家，经过体制改革后，中共认为这些企业都是优质资产，都是能够给中共这个邪恶载体提供血源的，这些企业，他们要百般呵护，而且这些人的企业都和中共某些层面有密不可分的关系，所以无论如何，他们都会出手援助。〞
去年初，〝超日债〞因为无法偿还8980万元到期应付利息，成为中国首单违约债券。7月，金泰私募债3300万本息违约；今年3月，ST湘鄂债，因为无法偿付应付利息及回售款项，已经构成实质违约。
而就在国有企业天威集团宣布发生债务违约的前一天，房地产开发商佳兆业集团，因为无法偿还5200万美元债券利息，成为中国首家美元债务违约的房地产企业。
不过这些民营企业都没有得到中共央行的救助。
杨佩昌：〝本来国企就不应该存在，国企本来就（是）毒化市场的一个肿瘤。存在国企就真正的无法自由竞争了，为什么要存在国企了。〞
张健：〝这些企业（国企）它代表的利益是中共的利益，它为中共提供了大量的血浆。它一旦倒闭的话，对中共其他国有资产的经营也是一个打击，那么这些人还会不会在中共的船头上为它卖命。〞
布鲁金斯学会(The Brookings Institution)高级研究员埃斯瓦尔．普拉萨(Eswar Prasad)认为，虽然中国债务总体水准很高，但其本质是资本配置体系严重低效和浪费，而其主要债权人和债务人最终都是中共当局。
采访编辑/刘惠
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